ROE — Retorno sobre o Patrimônio Líquido

What it is

No Lume Educa, o ROE divide o lucro atribuído aos controladores pelo patrimônio líquido atribuível aos controladores no fim do mesmo exercício fiscal anual, usando demonstrações financeiras padronizadas (DFP) da CVM. Só é calculado para ações.

Formula

ROE = Lucro líquido atribuível aos controladores (do exercício anual) ÷ Patrimônio Líquido (do MESMO exercício anual) Os dois números vêm sempre do mesmo Demonstrativo Financeiro Padronizado (DFP) anual da CVM — nunca um lucro anual dividido por um patrimônio de um trimestre mais recente. Por isso o patrimônio líquido usado aqui pode ser de uma data um pouco diferente da usada no P/VP (que pega sempre o balanço trimestral MAIS RECENTE disponível, não necessariamente do mesmo exercício do lucro).

How to interpret it

ROE mostra a eficiência da empresa em transformar o capital próprio investido em lucro NAQUELE período — não é o mesmo que retorno para quem comprou a ação na bolsa (esse depende também do preço pago, não só do ROE).

Practical example

PETR4: ROE calculado de 26,487% no último exercício anual fechado disponível na CVM. Combinando com a margem líquida do mesmo período (ver verbete de margem líquida) dá pra estimar um patrimônio líquido anual de referência de aproximadamente R$ 415,8 bilhões — um número DIFERENTE do patrimônio de R$ 445,2 bilhões usado no exemplo do P/VP acima, exatamente porque vêm de datas de balanço diferentes (anual vs. trimestral mais recente).

Example using real data already collected by Lume Educa — it illustrates the calculation, never a recommendation about the asset mentioned.

Common pitfalls

Alavancagem e um patrimônio líquido reduzido podem elevar o quociente sem que o lucro tenha crescido na mesma proporção. Este cálculo usa o patrimônio líquido do fim do exercício, não a média entre o início e o fim do período.