VPA — Valor Patrimonial por Ação (ou por Cota)

What it is

Em ações, o Lume Educa divide o patrimônio líquido atribuível aos controladores do ITR mais recente disponível por uma quantidade implícita de ações, estimada como valor de mercado dividido pelo preço da ação. Em FIIs, o VPA vem diretamente do valor patrimonial por cota do informe mensal mais recente disponível na CVM.

Formula

VPA = Patrimônio Líquido atribuível aos controladores (do balanço trimestral — ITR — mais recente disponível na CVM) ÷ número de ações. O Lume Educa não coleta a contagem real de ações por classe — o "número de ações" usado aqui é uma ESTIMATIVA: valor de mercado informado pela brapi ÷ preço da própria ação. Isso é diferente do P/VP (ver verbete), que divide o valor de mercado da companhia diretamente pelo patrimônio líquido, sem precisar estimar quantas ações existem — por isso o VPA carrega uma imprecisão extra que o P/VP não tem, sobretudo em empresas com mais de uma classe de ação listada.

How to interpret it

VPA é um valor CONTÁBIL/REGISTRADO, não necessariamente o valor de mercado real dos ativos por trás da ação ou cota — os dois podem divergir bastante.

Practical example

PETR4 em 31/07/2026: valor de mercado informado R$ 595,58 bilhões e preço R$ 43,42 implicam uma estimativa de aproximadamente 13,72 bilhões de ações (595,58 ÷ 43,42). O patrimônio líquido atribuível aos controladores no mesmo trimestre (o mesmo balanço usado no exemplo do P/VP, que resulta em ≈ R$ 445,2 bilhões) dividido por essa estimativa dá VPA ≈ R$ 32,46 — bate com o VPA de 32,4558 calculado. Repare que essa conta passa por uma estimativa (o número de ações) que o P/VP não precisa fazer — por isso, em ações com mais de uma classe negociada, o VPA calculado aqui tende a ser menos confiável que o P/VP da mesma empresa.

Example using real data already collected by Lume Educa — it illustrates the calculation, never a recommendation about the asset mentioned.

Common pitfalls

Em ações com mais de uma classe negociada a preços diferentes, a quantidade implícita calculada a partir do valor de mercado e do preço de uma só classe pode não corresponder à quantidade real de ações; por isso, o VPA exibido pode ser impreciso. Em FIIs, o informe mensal pode não refletir um evento posterior à sua data de referência.