Finanças em linguagem humana. / NOPAT — Lucro Operacional Líquido Depois de Impostos
RentabilidadeNOPAT — Lucro Operacional Líquido Depois de Impostos
Resultado operacional (EBIT) depois de aplicar o efeito de impostos sobre ele, sem descontar o resultado financeiro da empresa.
O que é
NOPAT (Net Operating Profit After Tax) parte do EBIT e aplica uma alíquota de imposto de renda sobre ele — que pode ser a alíquota nominal, uma alíquota efetiva ajustada ou uma alíquota marginal, dependendo da metodologia escolhida —, sem descontar o resultado financeiro (juros e outras receitas/despesas financeiras) da empresa. O objetivo é isolar o resultado gerado pela operação do negócio do efeito de como ela é financiada. É a base de cálculo do ROIC e do EVA (Valor Econômico Agregado). O Lume Educa não calcula NOPAT para nenhum ativo hoje.
Como interpretar
NOPAT é usado principalmente como insumo de outros cálculos (ROIC, EVA) — ele isola o resultado operacional do efeito do resultado financeiro, o que facilita comparar empresas com níveis de alavancagem diferentes nesses cálculos derivados.
Armadilhas comuns
A escolha da alíquota de imposto usada no cálculo (nominal, efetiva ou marginal) muda o resultado e não segue uma regra única entre metodologias — o NOPAT calculado por fontes diferentes pode não ser diretamente comparável sem checar qual alíquota cada uma usou. NOPAT não é uma linha obrigatória ou padronizada da demonstração do resultado — normalmente é calculado a partir de outras informações contábeis, e uma empresa que o divulgue voluntariamente como medida não contábil pode fazê-lo com metodologia própria.
Este artigo explica um conceito de mercado e como o Lume Educa o calcula. Não é recomendação de compra ou venda de nenhum ativo.