Vacância (FII)

Percentual da área ou da receita potencial de um fundo imobiliário que está sem inquilino no momento.

O que é

Vacância física mede o percentual da área total dos imóveis do fundo que está desocupada; vacância financeira mede o percentual de uma receita potencial de referência — que pode ser definida de formas diferentes, pelo aluguel contratual vigente nos demais contratos, por uma estimativa de aluguel de mercado, ou por outro critério do gestor — que está deixando de ser recebida por causa dos espaços vagos. As duas métricas podem divergir bastante se os espaços vazios tiverem valor de aluguel diferente da média do portfólio. O Lume Educa não coleta nem publica vacância para nenhum FII hoje.

Como interpretar

Vacância está relacionada à receita de aluguel disponível para distribuição aos cotistas, mas a relação não é automática: garantias locatícias, multas contratuais e regras de distribuição do fundo também influenciam o valor efetivamente distribuído. Fundos com um único inquilino (monoinquilino) ainda podem ter vacância parcial, se o inquilino ocupar só parte da área ou se o fundo tiver mais de um imóvel — não é correto assumir que todo fundo monoinquilino só pode ter vacância de 0% ou 100%.

Armadilhas comuns

Vacância física e financeira podem contar histórias bem diferentes: um espaço pequeno mas caro vago pode gerar vacância financeira alta com vacância física baixa, e vice-versa. Também não existe uma definição única de 'receita potencial' usada no cálculo da vacância financeira — comparar a vacância divulgada por fundos ou gestoras diferentes sem checar a metodologia pode levar a conclusões erradas.

Este artigo explica um conceito de mercado e como o Lume Educa o calcula. Não é recomendação de compra ou venda de nenhum ativo.

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